牛市
在絕望中來(lái)臨、
質(zhì)疑中展開(kāi)、
猶豫中猛漲、
狂熱中結(jié)束。
牛市的第一階段：股票回歸其公允價(jià)值。
牛市第一階段 是一個(gè)回顧時(shí)才會(huì)清晰可辨的階段。牛一階段是在大片的質(zhì)疑聲中展開(kāi)和結(jié)束的，過(guò)程中絕大部分人都不會(huì)認(rèn)為牛市來(lái)了。確認(rèn)牛一階段已經(jīng)展開(kāi)是一個(gè)純粹主觀的判斷，牛一階段因?yàn)閮r(jià)值顯而易見(jiàn)，是客觀的。牛一階段經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者早早進(jìn)場(chǎng)撿便宜，極低的成本讓他們?cè)谂Ｊ兄姓急M優(yōu)勢(shì)。牛一的初始階段幾乎沒(méi)有人考慮牛市來(lái)了沒(méi)有，老練的投資者看到便宜貨先撿了再說(shuō)。回頭看22年6月-24年6月的港股就是這一特點(diǎn)：死氣沉沉，大部分投資人苦不堪言，股票價(jià)格普遍打五折， 驅(qū)動(dòng)牛一階段參與者積極性的原因是“撿錢效應(yīng)”---五折買資產(chǎn)。
牛市第二階段： 股價(jià)在第一階段的上漲，賺錢效應(yīng)讓更多人參與進(jìn)來(lái)。
這一階段證券成為了最受矚目的投資工具，參與者基于“哪些公司是很賺錢的”來(lái)尋找心儀目標(biāo)。牛一關(guān)注的是現(xiàn)在值多少錢，牛二關(guān)注的是未來(lái)值多少錢。牛二階段也是所有人都會(huì)看得到感受到的那個(gè)喜聞樂(lè)見(jiàn)的“牛市”，也是所有參與者都賺錢眉笑顏開(kāi)的階段，就像現(xiàn)在。牛二的特征最明顯就是板塊輪動(dòng)，錢雨下完，明顯是撿錢的好事結(jié)束了，只有退而求次尋找下一個(gè)相對(duì)便宜的目標(biāo)。全體默契就是盡快輪動(dòng)維持賺錢效應(yīng)。
牛市的第三階段：股價(jià)上漲是基于期待與希望的搏傻階段。牛市的第三階段就是熊市的第一階段，其間轉(zhuǎn)換的過(guò)程非常短，這一階段簡(jiǎn)單明了：股票基于想象力而上漲。市場(chǎng)主流參與者基于“哪些股票還能漲”來(lái)操作，完全不理會(huì)它的價(jià)值 。
現(xiàn)在的A股體量太大，資金無(wú)法支撐全面大牛市。牛三暫時(shí)不敢想。
