周末無事，重讀《股市真規則》
成功投資的原則：
尋找具有強大競爭優勢的公司。能看清楚一家公司能夠阻擋競爭者，并且持續產生超額利潤的原因。
買入時擁有安全邊際，內涵價值7折以下買入。
長期持有。
賣出：出現以下情況，應當賣出：
買入時就犯了錯；
公司基本面惡化；
股價已經超過它的內在價值很多；
你已發現更好的投資機會；
這只股票在你的投資組合里占了太大的比例。
十分鐘測試
公司是否不斷地賺取營業利潤？
公司能從經營活動中持續不斷地產生現金流嗎？
凈資產收益率能保持10%以上，并且有合理的財務杠桿嗎？對使用大量財務杠桿的企業，15%的凈資產收益率是篩選高質量公司的最低標準。
盈利增長是協調一致還是飄忽不定？
資產負債表清白嗎？
這家公司產生自由現金流嗎？
發行在外的股票數量在過去幾年明顯增長了嗎？
應避免的錯誤：
虛幻的目標。
相信這次與以往不同。
陷入對公司產品的偏愛。
在市場下跌時驚慌失措；
試圖選擇市場時機；
忽視估值；
只依賴盈利數據做分析。
